L'empereur du Flausenthurm et sa fille, la princesse Anna, sont en visite à Vienne. Pendant le défilé, le lieutenant Niki lance un sourire à son amie Franzi mais la princesse Anna le prend pour elle. Niki doit l'épouser pour réparer l'offense…
Dans les années 1860, à Paris, Yvette va de bar en bar et rencontre un compositeur avec lequel elle se marie très vite, malgré les avertissements de son cousin Raoul.
Le jeune Jonny Dupont, fils d'un ancien employé du couturier Rocaille, est chargé de redresser la maison de couture de ce dernier alors qu'elle est condamnée à la faillite. Il se heurte, dans l'accomplissement de cette tâche difficile, à l'hostilité de Liliane, la fille de Rocaille.
Johan Strauss joue comme premier violon dans un orchestre viennois, dirigé par le compositeur lanner. Mais Strauss compose lui-même et Lanner est jaloux. Strauss fonde son propre orchestre et la ville se sépare en deux camps. Après une petite guerre plein de rebondissements, les deux maîtres...
